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文山電力百億重組落地,并表后營收規;驅⒎

2022-09-07 10:56   來源:中國能源網

  耗時近一年,南方電網旗下抽水蓄能業務和儲能業務實現整體上市。

  日前,文山電力披露百億重組進展,在8月末獲得證監會批復之后,公司本次交易之股權類標的資產過戶手續已完成。隨著資產交割完成,公司名稱即將變更為“南方電網儲能股份有限公司”,簡稱“南網儲能”,公司董事會及監事會也將提前換屆選舉。

  長江商報記者注意到,由于此筆交易在三季度完成交割,因此對于上市公司的業績影響也將在三季報中體現。根據文山電力此前披露的重組報告書,在不考慮募集配套資金的情況下,本次重組完成后,2021年上市公司的營業收入和歸母凈利潤將分別增加至48.65億元、10.49億元,增幅分別達到124.9%、6654.3%。

  推進重組以來,文山電力股價大幅上漲。截至9月6日收盤,文山電力報17.74元/股,較重組預案披露前累計上漲1.5倍。

  重組資產完成交割即將更名

  南方電網再一次完成對旗下部分優質資源的整合。

  回溯此次重組歷程,2021年10月,文山電力首次披露重組預案,正式宣布啟動對調峰調頻公司的收購。今年5月初,此次重組草案落地,具體方案為文山電力以重大資產置換及發行股份購買的方式,置入調峰調頻公司100%股權,并將主要從事購售電、電力設計及配售電業務的相關資產負債置出。

  本次交易中,調峰調頻公司100%股權作價156.9億元,文山電力置出資產作價21.04億元,差額部分由上市公司以發行股份的方式購買,同時上市公司還擬定增募資不超過93億元。

  今年8月末,此次重組獲得證監會核準批復。9月1日,文山電力與南方電網、云南電網簽訂《資產交割確認書》,確認完成置入資產的交付手續,調峰調頻公司股權已變更登記至上市公司名下。

  同時,文山電力置出的資產文山設計公司、文山能投公司100%股權,以及上市公司在文山州內文山、硯山、丘北、富寧和西疇等五個市縣的直供電服務和對廣西電網百色供電局、廣西德保、那坡兩縣的躉售電服務的相關資產和負債,均已轉讓或移交至云南電網名下。

  接下來,文山電力將繼續推進93億元規模的配套募資,并繼續完成與置出資產相關的部分權屬過戶登記、債權債務轉移和員工安置等手續。

  而在完成股權交割之后,此前作為電力企業的文山電力,將正式向儲能行業轉型。換言之,南方電網已順利推動旗下抽水蓄能業務和儲能業務整體上市。

  值得關注的是,隨著重組落地,上市公司的董事會和監事會將提前改選。調峰調頻公司董事長劉國剛、總經理李定林以及多名南方電網公司出資企業專職董事被提名為上市公司董事。

  此外,上市公司的名稱計劃變更為“南方電網儲能股份有限公司”,證券簡稱也將由“文山電力”變更為“南網儲能”。

  并表后營收規;驅⒎

  對文山電力而言,此次重組將實現“脫胎換骨”。

  資料顯示,文山電力本是云南省文山州集發供用電為一體的電力企業。作為傳統電力企業,近年來受到疫情、電價波動等因素影響,文山電力的業績表現欠佳。

  2020年至2022年上半年,文山電力分別實現營業收入18.81億元、21.64億元、11.62億元,同比變動-18.88%、15%、11.05%;凈利潤1.11億元、1575.79萬元、1.02億元,同比減少66.66%、85.77%、16.75%。

  而調峰調頻公司是國內最早進入抽水蓄能行業的企業之一,在行業中一直處于領先地位,且盈利能力及資產規模均遠超過文山電力,因此此次重組也被市場視為“蛇吞象”式重組。

  據上市公司披露的最新數據,2020年至2022年一季度,調峰調頻公司分別實現營業收入46.56億元、47.79億元、12.96億元,歸母凈利潤9.1億元、9.86億元、3.06億元。

  其中,2021年調峰調頻公司的營業收入、期末資產總額和資產凈額,占上市公司的比例分別為220.89%、1057.09%和734.06%。

  由于此筆交易在三季度完成交割,因此對于上市公司的業績影響也將在三季報中體現。上市公司此前測算,在不考慮配套募資的情況下,本次重組完成后,2021年上市公司的營業收入和歸母凈利潤將分別在當前的21.64億元、1575.79萬元的基礎上,增加至48.65億元、10.49億元,增幅分別達到124.9%、6654.3%;其2022年一季度的營業收入和歸母凈利潤也將分別由當前的6億元、9742.46萬元增加至13.21億元、3.13億元,增幅120%、221.5%。

  可以預見,此次重組完成,上市公司的資產規模及盈利能力都將有大幅提升。但需要注意的是,調峰調頻公司對重要客戶的依賴度較高,且存在大量的關聯交易。

  2020年至2022年一季度,調峰調頻公司前五大客戶的銷售占比分別為96.31%、96.42%、97.73%,且前四大重要客戶均為其關聯方。各報告期內,公司向南方電網公司的主營業務銷售額占當期營收的比例分別高達93.95%、94.15%、95.96%。

  不過,在雙碳背景下,向儲能等熱門賽道轉型的文山電力,自透露重組意向以來股價大幅上漲。

  今年9月5日晚間公司披露即將更名消息后,9月6日封漲停,報收17.74元/股,較重組預案披露前7元左右的股價累計上漲1.5倍。

 
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